黄光裕出狱消息一出，国美系公司股票闻声而动。

其中，国美零售股价瞬间拉伸，在短短几分钟内上涨20多个百分点。截至收盘，上涨了17.39%，报1.62元/股。

国美金融科技更是在短短一日内暴涨了47.30%。

在港台警匪片中，老大出狱，也就是整几辆豪车，再弄一帮小弟，在大门口接一下。现在，国美大佬黄光裕出狱，庆祝方式是直接拉升了旗下5家公司市值暴涨84亿元人民币，实在是牛。

实际上，这些年来，“黄光裕即将出狱”的消息，已经传过好几次，每次都引起国美系上市公司的股价暴涨和新闻的热议，显示着其强大的影响力。

股民们怀念黄光裕，是因为他入狱前，国美太过成功，人们怀念黄光裕，也是因为今天国美太过羸弱。

人们为黄光裕概念买单，是因为心理怀着一点希望，若是黄光裕在，国美不止于此，若是黄光裕出来，国美也许可以不再如此。

黄光裕为何如此受关注？透过过往，也许能窥探一番。

黄光裕的本名为曾俊烈，出生于1969年，有一兄长、两个妹妹。

作为大地主和海外富商的后代，黄光裕兄妹四人，从小就听惯了父母讲述祖辈经营土地或者从商的经历，早早就拥有了不同于一般农民家庭的商业意识和眼界。

1986年，17岁的黄光裕跟着哥哥黄俊钦在北京珠市口东大街租下一间100平方米的门市，并取名“国美”。

黄氏兄弟赶上了一个绝佳的时机。

当时的中国人，经历了改革开放10年，生活条件从赤贫变成了有一点积蓄，多年来被压抑的消费欲望开始猛烈释放，家用电器成为最热门的抢手货。

而黄氏兄弟拥有的，恰好是来源于广东的源源不断的货源。

1988年的“物价闯关”和抢购风潮，让黄氏兄弟狠狠地发了一笔大财。

作为电器零售的领军人物，国美绝对不是简单的经销商，黄光裕更是踩准了每个特殊节点，抓住一切机会。

1990年，随着国美销售的货品越来越多，黄氏兄弟开始采用一种新的销售模式：摆脱经销商，直接和厂家合作。

国美首创直接从厂家进货的“包销”方式，省下了大量的中间费用，因此货品售价比其他商店低很多。

除了缩短供应链，1991年，黄光裕还开始在《北京晚报》的“中缝”打广告，这被认为是开中国报纸中缝广告的先河。

而第一个吃螃蟹的黄光裕，让“买电器，到国美”这句话轻易地走进千家万户。

到1999年，国美已经成为北京市场上最大的家电连锁企业，单一城市的市场已经无法满足这只快速增长的怪兽的雄心，它开始向外地进军。

真正让国美起飞的，还是国产家电厂家的迅速发展。1996年，以长虹、海尔为首的国内家电企业崛起，国产家电产品发展势头势不可挡。

黄光裕敏锐且迅速地把产品结构由先前的单纯经营进口商品转向经营国产品牌为主。

黄光裕挤掉中间利润的低成本思想，低价传统政策继续发扬光大——国产家电较外资品牌具有绝对的价格优势。

这让国美进一步受到了消费者的青睐，也一步步喂饱喂大了国美的胃口。

2008年，国美已经把除了苏宁以外的中国市场其他电器连锁巨头永乐、三联、大中都收入囊中，成为当之无愧的霸主。其全年销售达到惊人的1200亿元，成为世界500强企业。

黄光裕也因国美的不断壮大 ，在2004、2005、2008年三度登上胡润百富榜首富，其中个人财富在2008年10月时达到最高450亿元，名列榜首。

然而，令人没有想到的是，黄光裕在最辉煌的时刻命运陡然逆转。

在登顶富豪榜40天之后，黄光裕突然被警察抓走。

重出江湖 夺回失去的十年？

2010年，法院以非法经营罪，内幕交易、泄露内幕信息罪和单位行贿罪对黄光裕判处14年有期徒刑，并处罚金6亿元，没收财产2亿元。

其妻子杜鹃（出逃后被抓回）也因内幕交易罪被判处有期徒刑三年六个月，并处罚金人民币二亿元。

在后来不公开审理的二审中，黄光裕维持原判，杜鹃被改判为缓刑三年，当庭释放。

此后的十多年里，国美作为曾经令人闻之色变的家电零售连锁巨头，在互联网和移动互联网的潮流中声响渐弱。

2020年3月31日，国美零售披露2019年财报，去年集团实现营收594.83亿元，同比下滑7.57%；净利润亏损25.9亿元。近三年来，合计亏损80亿元，已经抹去了国美2010年以来的全部利润。

十年前，国美营业收入509.1亿元，2011年为598.21亿元，和去年营收持平，这还不算通货膨胀。

十年，一家公司没有增长，从2016年开始，伴随业绩滑坡，其股价长期低于1元，成了仙股。

2020年，受疫情影响，线下门店运营都遇到了“黑天鹅”，一片哀嚎。本来就在走下坡路的国美，由于是以线下门店收入为主，更是举步维艰。

在微博上，有国美员工表示，疫情原因，二月份只发了基本工资。疫情期间，虽然国美电器和子公司大中电器还在继续营业，但每天几乎都没有顾客进店购物。

2019年财报显示，截止2019年12月31日，国美零售拥有的现金及现金等价物约为人民币81.87亿元，相比2019年6月30日的101.06亿元，出现了大幅度的下降，也是自2016年以来的最低点。

不难想象，缺钱国美在艰难的处境下，需要的是如何活下去，等待着“王者归来”。

这时，腾讯系出手了。

4月19日，拼多多宣布，将认购国美零售发行的2亿美元可转债，期限三年，票面年利率为5%。时隔一个多月，5月28日，京东集团宣布战略投资国美零售，以1亿美元认购国美零售发行的境外可转债。

拼多多和京东投资国美可转债合计3亿美元，相当于现在借钱给国美，未来看国美的表现，如果表现好，最终全部行使转换权，如果表现不好，也可以转换成债权，要求国美还本付息。

一旦行使转换权，拼多多最多获配12.8亿股国美新股份，约占发行转换股份扩大后股本的5.62%，成为国美第三大股东。未来可以按照约定的转股价格转换为股票。

刚刚登上中国第二富豪宝座，仅次于马化腾的拼多多创始人黄峥，不仅完成了对“对手的对手”的拯救，也在品类和供应链端提升了想象空间。

拼多多，在流量方面有腾讯爸爸在是不用愁的，但是产品SKU方面比较逊色，缺乏家电供应链，而国美刚好可以弥补其不足。

同时，拼多多还缺乏物流，阿里有自建菜鸟、“四通一达”，京东有引以为豪的仓储，拼多多看中的是国美旗下安迅物流，可以提供全国的中大件物流、仓储等服务。

拼多多入股国美可以补SKU的不足，又可以缓解物流的压力。

6月1日，国美零售总裁王俊洲直接放话：国美和京东的合作完成了以后，我们几乎是所有头部供应商在国内的最大的零售渠道，毫无悬念。

在京东集团宣布战略投资国美零售的次日港股交易中，国美零售股价涨幅一度超10%，最终报收0.96港元，总市值达206.95亿港元，并在随后几天整体呈上涨趋势。

拼多多和京东一前一后，给国美救命钱，不是巧合，背后都有腾讯的身影。

腾讯这个庄家，正通过提供资金和流量，扶持自己的小弟们去厮杀。

目前的电商格局，阿里系是以天猫+淘宝+苏宁+网易考拉，而腾讯系则是京东+拼多多+国美+唯品会。

目前，黄光裕仍然以49.12%的持股比例位列国美零售第一大股东。这次牵手，或许就是这位实控人为自己出狱后做的准备。

12年过去，黄光裕将重出江湖，但江湖已不再是曾经那个江湖。

风水轮流转，当年那个依靠彪悍价格战制霸线下的国美，如今不得不屈服于趋势，傍线上巨头的大腿，与另一个互联网价格屠夫走到了一起。

尽管在移动互联网时代处于落后，若能和电商新贵拼多多深度合作，国美或许还能再翻身。

（原文标题：黄光裕出狱了！| 变局下的企业）

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