10月22日，周一开盘，港股恒生指数高开0.42%，报25668.33点。国企指数涨0.5%，报10273.22点；红筹指数跌0.86%，报4172.69点。

对于港股后市走向，大和资本发表研究报告称，本月前两周，港股市场电力、公用、新能源和环保股份出现获利回吐，虽然部分股份公布了较强劲的第三度季业绩，但股价未显着反弹，相信季绩与股价表现无太大关系。大和建议，投资者在今年余下的时间里应抱有防守的投资态度，可留意年初至今股价升幅少于15%的股份，等明年3月份年度业绩公布前，再出手捕捉投资机会。

广发香港证券团队发布港股策略周报认为，美股对港股的风险传染尚未结束。美股从“甜点区”转向“引爆点”，下跌风险并未释放充分。利率波动、政策和事件扰动等非基本面因素都可能造成美股下跌的“蝴蝶效应”；加上EPS增长预期趋于衰减，增加了未来美股下跌风险。投资策略上，短期超卖后静待改革政策的落地。中期内港股的风险未释放完毕，维持相对谨慎策略。美股的影响尚未结束，市场企稳仍有赖于国内政策明朗化。继续配置保险、消费服务、香港本地龙头股、纺织服装等。

海通国际财富管理投资策略经理欧宸铭认为，恒指现今市盈率（PE）约9.6倍。在过去25年，恒指曾多次在约10倍PE的时候反弹，显然是一个强劲支持位，只有两次大幅跌穿10倍（1998年金融风暴和2011年欧债危机）并不约而同在约8.2倍见底。短期而言，恒指经已进入超卖水平，反弹浪随时展开，但大市阴霾未散，反弹力度不能太乐观。我们认为环球经济下行风险确实存在，但在大市估值偏向吸引下也不是全无机会，因此投资者在现时市况需要灵活操作以及维持审慎。

光大海外认为，四季度内，大市并非将完全单向调整，频繁的反弹和调整中，中小成长的边缘化风险在不断上升，我们继续强调减少主动风险暴露和低仓位避险的建议。尤其在最近，港元利率随美元逐步攀升，香港蓝筹的避险价值在反弹中大幅下降，建议继续削减配置。而考虑估值情况和内生环境的支持，前期低配的中资金融蓝筹的比例应进一步恢复至标配。最后，由于市场反复在内外两个逻辑间切换，市场的震荡更为危险，建议抑制抄底或参与反弹的冲动。

（原文标题：恒生指数小幅高开 机构：继续配置龙头股股）

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